エクイティ・リサーチのキャリア軌道の推進
エクイティ・リサーチ・アソシエイトの役割は、投資分析におけるキャリアの典型的な出発点です。この道のりは通常、シニア・アナリストをサポートすることから始まり、詳細な金融モデルの構築や基礎的な企業・産業調査に焦点を当てます。最初の急な学習曲線を超えるには、バリュエーション技術を習得し、プレッシャーの下で鋭い分析的思考を養うことが含まれます。アソシエイトは経験を積むにつれて、通常2年から5年以内にエクイティ・リサーチ・アナリストのポジションに昇進し、株式ポートフォリオを直接担当し、調査レポートを発表する責任を負います。この段階での大きな課題は、独自の投資テーマを開発し、それを顧客に効果的に伝えることです。さらなる昇進は、シニア・アナリストやディレクターの役割につながり、最終的にはリサーチ責任者、またはバイサイドへの移行としてポートフォリオ・マネージャーとなり、投資ファンドを直接管理する立場になります。成功は、継続的な学習へのコミットメント、市場のダイナミクスへの適応、そして業界内の強力なネットワーク構築にかかっています。
エクイティ・リサーチ・アソシエイトの仕事のスキル解釈
主要な職務の解釈
エクイティ・リサーチ・アソシエイトは、シニア・アナリストの分析エンジンとして機能し、公開企業の評価において重要なサポートを提供し、投資推奨を生成します。この役割は、社内のポートフォリオ・マネージャーであろうと外部の機関投資家であろうと、顧客に洞察力に富んだタイムリーな調査を提供するためのチームの能力にとって不可欠です。この仕事の核は、企業の収益とキャッシュフローを予測するための詳細な金融モデルを構築し、維持することにあります。アソシエイトはまた、綿密な産業および企業固有の調査を実施し、さまざまな情報源からデータを収集して投資テーマを裏付けることも担当します。彼らは調査レポートの作成において重要な役割を果たし、しばしば初期のセクションを起草し、提示されるすべてのデータの正確性を確保します。アソシエイトの価値は、シニア・アナリストの最終的な投資評価と発表されるレポートの基盤を形成する、厳格で詳細指向の分析を実行する能力にあります。この綿密な作業により、チームは市場の誤値付けを特定し、顧客に実用的な情報を提供することができます。
必須スキル
- 金融モデリング: 会社の将来の業績を予測し、バリュエーション分析を行うために、ゼロから堅牢な3表金融モデルを構築する必要があります。
- バリュエーション手法: 株式の本質的価値を決定するために、特に割引キャッシュフロー (DCF)、比較企業分析 (Comps)、および過去の取引分析 (Precedent Transactions) など、さまざまなバリュエーション手法を習得することが不可欠です。
- 財務諸表分析: 会社の財務健全性と業績を評価するために、損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書を分析し、解釈できる必要があります。
- Excelの習熟度: モデルの効率的な構築、大規模なデータセットの分析、金融情報の明確な提示には、高度なExcelスキルが必須です。
- 産業および企業調査: 特定の産業や企業に関する膨大な情報を収集、統合、分析する能力は、投資テーマを形成する上で不可欠です。
- 書面によるコミュニケーション: 調査レポートのセクションを起草する責任があるため、複雑な金融概念を明確かつ簡潔に表現する能力が求められます。
- 細部への注意: エクイティ・リサーチでは正確性が最も重要であり、データやモデリングの小さな誤りでも、著しく欠陥のある投資結論につながる可能性があります。
- 定量的および分析的スキル: この役割には、金融データを扱い、トレンドを特定し、論理的な結論を導き出すための強力な数値および分析能力が必要です。
- 口頭によるコミュニケーション: あなたの分析と調査結果をシニア・アナリストに効果的に伝え、潜在的に企業の経営陣や顧客と対話できる必要があります。
- Bloomberg/FactSetの習熟度: BloombergやFactSetのような金融データ端末に精通していることは、市場データ、財務予測、ニュースを収集するために不可欠です。
望ましい資格
- CFA資格 (または受験者): 公認会計アナリスト (CFA) の資格取得を目指すことは、投資運用業界への強いコミットメントと、金融分析への深い理解を示します。
- セクター固有の知識: 特定の産業 (例: テクノロジー、ヘルスケア) における以前の経験や深い知識は、よりニュアンスのある洞察力に富んだ分析を可能にするため、大きな強みとなります。
- プログラミングスキル (Python/SQL): PythonやSQLのようなプログラミング言語をデータ分析や自動化に利用する能力は、大規模なデータセットを処理し、競争優位性を得るためにますます価値が高まっています。
複雑なバリュエーション手法の習得
エクイティ・リサーチ・アソシエイトの役割の中心には、多様なバリュエーション技術を習得することがあります。DCF分析は、将来のキャッシュフローに基づいて本質的価値を推定する要石ですが、その信頼性は、成長率や割引率など、多くの仮定の正確さに大きく依存します。したがって、熟練したアソシエイトは単一の方法に依存することはありません。彼らは、比較企業分析や過去の取引分析のような市場ベースのアプローチを使用して、調査結果を三角測量します。Compsは、P/EやEV/EBITDAのような倍率を使用して企業を同業他社と比較することで相対的なバリュエーションを提供しますが、真に比較可能な企業を見つけることは困難な場合があります。過去の取引は、買収者が同様のビジネスに過去に支払った価格についての洞察を提供します。真の技術は、各方法論のニュアンスを理解し、それらをいつ適用するかを知ることにあり、多くの場合、複数の方法を組み合わせて、潜在的な価値の範囲を示す「バリュエーション・フットボール・フィールド」を作成します。この包括的なアプローチは、将来を予測する上での固有の不確実性を認識しつつ、より弁護可能で堅牢な投資テーマを提供します。
データ分析の役割の拡大
エクイティ・リサーチの分野は、ビッグデータと高度な分析の統合によって大きな変革を遂げています。歴史的に、分析は企業の提出書類や経営陣との議論に大きく依存していました。今日では、クレジットカード取引、衛星画像、ウェブスクレイピングなどの代替データセットを活用できるアソシエイトは、市場に広く認識される前に独自の洞察を発見することができます。この変化は、従来の金融分析を超えて、データサイエンスツールの習熟度を含む新しいスキルセットを必要とします。Pythonのようなプログラミング言語は、データ収集の自動化や洗練された統計分析の実行に不可欠になりつつあります。これにより、アソシエイトはより厳密に仮説を検証し、手作業による分析だけでは見えない相関関係を特定することができます。これらの技術的進歩を受け入れることは、もはや単なる利点ではなく、ますます競争が激化する状況において、顧客に真の価値を提供する差別化された調査を生み出すために不可欠になっています。
セルサイド対バイサイドのキャリアパス
エクイティ・リサーチ・アソシエイトは通常、投資銀行や証券会社などの「セルサイド」からキャリアをスタートします。ここでの主な役割は、ヘッジファンドやミューチュアルファンドなどの幅広い機関投資家クライアントに配布される、「買い」「売り」「中立」の推奨を含む調査レポートを作成することです。セルサイドでの成功は、多くの場合、推奨の正確さと、クライアントや企業経営陣との関係の質によって測られます。そこでは、金融モデリングと業界分析に関する優れたトレーニングが提供されます。時間が経つにつれて、多くの成功したセルサイドのプロフェッショナルは、直接資金を運用する企業で働く「バイサイド」に移行します。バイサイドの役割では、調査は社内で使用され、会社の自己ポートフォリオに直接投資決定を下します。この経路は、より大きな自律性と、分析と投資パフォーマンスの間のより直接的なつながりを提供することがよくあります。セルサイドとバイサイドの異なるインセンティブとキャリアの軌跡を理解することは、投資業界での長期的なキャリア計画にとって不可欠です。
エクイティ・リサーチ・アソシエイトの一般的な面接質問10選
質問1:主要な3つの財務諸表について説明してください。
- 評価ポイント: 会計に関するあなたの基本的な理解を評価します。面接官は、各財務諸表の目的、そして何よりもそれらがどのように連携しているかを明確かつ簡潔に説明できるかを確認したいと考えています。
- 標準的な回答: 「主要な3つの財務諸表は、損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書です。損益計算書は、特定の期間における会社の収益と費用を示し、最終的な純利益、いわゆる『ボトムライン』を算出します。貸借対照表は、ある時点における会社の資産、負債、株主資本の状況をスナップショットとして示し、『資産 = 負債 + 自己資本』の公式に従います。キャッシュフロー計算書は、損益計算書からの純利益と、その期間の実際の現金変動を調整し、営業活動、投資活動、財務活動によるキャッシュフローに分けて示します。これらは、損益計算書からの純利益が貸借対照表の株主資本に流れ込み、キャッシュフロー計算書の出発点となることで連携しています。キャッシュフロー計算書の期末現金残高は、次の期間の貸借対照表の現金残高になります。」
- よくある落とし穴: 各財務諸表の目的を混同する(例:損益計算書がある時点のスナップショットを示すと言う)。財務諸表がどのように連携しているかを明確に説明できない。冗長すぎる、または不必要な詳細に迷い込む。
- 考えられる追加質問:
- もし2つの財務諸表しか持てないとしたら、どれを選びますか、そしてその理由は何ですか?
- 減価償却費のような非現金費用は、3つの財務諸表をどのように流れますか?
- 営業活動によるキャッシュフローと純利益の違いは何ですか?
質問2:会社を評価するために使用する主要なバリュエーション手法は何ですか?
- 評価ポイント: 主要なバリュエーション技術に関するあなたの知識を評価します。面接官は、標準的な手法を知っており、その基本的な前提を理解しているかを確認しています。
- 標準的な回答: 「最も一般的なバリュエーション手法は、本質的価値と相対的価値の2つの主要なカテゴリに分けられます。本質的価値の場合、主要な手法は割引キャッシュフロー (DCF) 分析であり、会社の将来のフリーキャッシュフローを予測し、現在価値に割り引きます。相対的バリュエーションの場合、主要な手法は比較企業分析 (Comps) と過去の取引分析 (Precedent Transaction Analysis) です。Compsは、会社のPERやEV/EBITDAなどのバリュエーション倍率を、上場している同業他社のものと比較します。過去の取引分析は、過去のM&A取引で買収者が同様の会社に対して何を支払ったかを分析します。業界や会社の成熟度に応じて、配当割引モデルや資産ベースのバリュエーションも検討するかもしれません。」
- よくある落とし穴: 1つか2つの手法しか言わない。各手法が何を意味するのかを簡単に説明できない。本質的バリュエーションと相対的バリュエーションを区別できない。
- 考えられる追加質問:
- DCF分析の長所と短所は何ですか?
- 比較企業よりも過去の取引分析を使用するのはどのような場合ですか?
- あなたが興味を持っている業界で最も一般的な倍率は何ですか?
質問3:売上高からフリーキャッシュフロー・トゥ・ザ・ファーム (FCFF) へどのように到達しますか?
- 評価ポイント: 金融モデリングとキャッシュフロー計算に関するあなたの専門知識をテストします。面接官は、キャッシュフロー予測を構築する段階的なプロセスを理解しているかを確認したいと考えています。
- 標準的な回答: 「売上高からフリーキャッシュフロー・トゥ・ザ・ファームに到達するには、まず売上高から売上原価と営業費用を差し引いて、EBIT、つまり営業利益を算出します。次に、会社の税率を適用して、NOPAT、つまり税引後営業利益を算出します。NOPATから、最も一般的な減価償却費などの非現金費用を戻し入れます。次に、運転資本の増加分を差し引きます。これは現金の用途を表すからです。最後に、設備投資 (CapEx) を差し引きます。これは固定資産の取得または維持に費やされた現金です。結果として得られる数値がフリーキャッシュフロー・トゥ・ザ・ファームであり、これはすべての資本提供者、つまり負債と株式の両方に利用可能な現金を意味します。」
- よくある落とし穴: EBITにD&Aを戻し入れる前に課税するのを忘れる。フリーキャッシュフロー・トゥ・ザ・ファーム (FCFF) とフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティ (FCFE) を混同する。運転資本の変動やCapExのような主要な要素を見落とす。
- 考えられる追加質問:
- なぜ減価償却費を戻し入れるのですか?
- FCFFとFCFEの違いは何ですか?
- 設備投資はどのように予測しますか?
質問4:ある銘柄を提案してください。
- 評価ポイント: これは、あなたの分析プロセス、コミュニケーション能力、投資への情熱を評価する重要な質問です。面接官は、証拠に裏付けられた説得力のある投資テーマを策定し、明確に説明できるかを確認したいと考えています。
- 標準的な回答: 「私は現在50ドルで取引されているCompany Xの『買い』を推奨します。私の目標株価は65ドルで、30%の上昇余地があります。私のテーマは3つの主要な柱に基づいています。第一に、[マクロまたは業界のトレンドを挙げる]により、業界は大きな追い風を受けています。第二に、Company Xは[独自の技術、ブランド力、ネットワーク効果などを挙げる]を通じて明確な競争優位性を持っており、この成長市場で不釣り合いなシェアを獲得することを可能にしています。第三に、この株は現在市場によって誤って評価されています。私のDCF分析では本質的価値が68ドルであると示されており、同業他社が平均20倍であるのに対し、PERは15倍で取引されており、この割引は不当であると私は考えています。主なリスクには[規制変更や主要な競合他社など、具体的なリスクを挙げる]がありますが、現在のバリュエーションを考えると、潜在的な報酬がこれらのリスクを上回ると私は信じています。」
- よくある落とし穴: 明確で構造化されたテーマがない。会社が何をしているかにのみ焦点を当て、バリュエーションについて話さない。主要なリスクに言及しない。独自の洞察なしに、あまりにも人気があるか明白な銘柄を選ぶ。
- 考えられる追加質問:
- なぜ市場はすでにこれを織り込んでいないのですか?
- この会社の財務モデルの主要な推進要因は何ですか?
- どのような状況であなたは考えを変え、この株を売却しますか?
質問5:なぜエクイティ・リサーチなのですか?
- 評価ポイント: あなたのキャリア目標とこの特定の分野への関心を理解するためのモチベーションに関する質問です。面接官は、株式市場への表面的な興味を超えた、誠実で十分に論理的な回答を求めています。
- 標準的な回答: 「エクイティ・リサーチに惹かれるのは、深い分析的な厳密さと、明確で将来を見据えた意見を形成する必要性が独自に組み合わさっているからです。私は、財務諸表、業界レポート、競合分析からパズルを組み立てるように、会社とその業界の専門家になるプロセスを楽しんでいます。ビジネスをモデリングし、バリュエーションに基づいた投資テーマを擁護するという課題は、知的に刺激的だと感じています。取引指向の金融の他の分野とは異なり、エクイティ・リサーチは長期的な視点を開発し、洞察の質と正確さに基づいて評判を築くことが目的です。私は市場に情熱を持っており、ビジネスの価値を何が推進するのかを理解することが私の主要な仕事である役割を望んでいます。」
- よくある落とし穴: 「株式市場が好きだから」といった一般的な回答。エクイティ・リサーチ・アソシエイトが日々何をするのかを理解していないように聞こえる。ヘッジファンドのようなバイサイドの役割にもっと興味があるように聞こえる。
- 考えられる追加質問:
- 今日、エクイティ・リサーチ業界が直面している最大の課題は何だと思いますか?
- 優れたエクイティ・リサーチ・アナリストを作る資質は何だと思いますか?
- どのようにして市場の動向を追いかけていますか?
質問6:会社のPER(株価収益率)が20倍の場合、それは何を意味しますか?
- 評価ポイント: 基本的なバリュエーション倍率に関するあなたの理解をテストします。面接官は、PERが市場の期待について何を示しているのかを解釈できるかを知りたいと考えています。
- 標準的な回答: 「PERが20倍ということは、投資家がその会社の現在の年間収益1ドルに対して20ドルを支払う意思があることを意味します。これは、市場が会社の収益性に対してどのように評価しているかを示す指標です。一般的に、PERが高いということは、いくつかを示唆している可能性があります。市場が将来のより高い収益成長を期待している、会社が低いリスクと認識されている、または株価が同業他社と比較して過大評価されている可能性があります。全体像を把握するには、この20倍の倍率を会社の過去のPER範囲、直接の競合他社のPER、およびより広範な市場平均と比較する必要があります。」
- よくある落とし穴: PERの計算式を述べるだけで、その意味を説明しない。同業他社や過去の水準と比較するという必要な文脈を提供しない。EV/EBITDAのような他の倍率と混同する。
- 考えられる追加質問:
- PERがバリュエーション指標として不適切になるのはどのような場合ですか?
- PERを使用することの限界は何ですか?
- PERが10倍の株と30倍の株のどちらを買いたいですか?
質問7:企業価値と株式価値の違いは何ですか?
- 評価ポイント: これは、会社の資本構成とそれがバリュエーションにどのように関連するかを理解しているかを評価する基本的な技術的質問です。
- 標準的な回答: 「株式価値は、株主のみに帰属する会社の価値を表します。これは、希薄化後発行済み株式数に現在の株価を掛けることで単純に計算されます。一方、企業価値は、株式保有者、負債保有者、優先株主を含むすべての資本提供者に帰属する、会社のコア事業運営の総価値を表します。これは、株式価値から始めて、負債と優先株の市場価値を加え、その後、現金および現金同等物を差し引くことで計算されます。現金はコアな営業資産とは見なされないからです。」
- よくある落とし穴: 企業価値の計算式を誤って述べる(例:現金を差し引くのを忘れる)。両者の概念的な違いを説明できない。どの倍率が企業価値を使用するのか(例:EV/EBITDA)と株式価値を使用するのか(例:PER)を知らない。
- 考えられる追加質問:
- 企業価値を計算する際に現金を差し引くのはなぜですか?
- EBITDAのような指標では企業価値を使い、純利益では株式価値を使うのはなぜですか?
- 会社の負債の市場価値はどのように計算しますか?
質問8:減価償却費が10ドル増加すると、3つの財務諸表にどのように影響しますか?
- 評価ポイント: 財務諸表がどのように相互接続されているかを理解しているかをテストする、古典的な会計質問です。面接官は、体系的で段階的な説明を求めています。
- 標準的な回答: 「税率を40%と仮定しましょう。まず、損益計算書では、減価償却費が10ドル増加すると費用となるため、税引前利益が10ドル減少します。これにより、税金が4ドル(10ドル × 40%)減少するため、純利益は6ドル減少します。次に、キャッシュフロー計算書では、純利益の6ドル減少から始まります。しかし、減価償却費は非現金費用であるため、全額の10ドルを戻し入れ、結果として営業活動によるキャッシュが4ドル純増します。第三に、貸借対照表では、キャッシュフロー計算書からの期末現金残高が4ドル増加します。資産側では、追加された減価償却により有形固定資産 (PP&E) が10ドル減少します。したがって、資産側の合計は6ドル減少します。負債および自己資本側では、純利益の減少により利益剰余金が6ドル減少します。貸借対照表の両側が6ドル減少するため、バランスが取れたままになります。」
- よくある落とし穴: 損益計算書における税金の影響を忘れる。キャッシュフローの変動を誤って計算する。最終的に貸借対照表がバランスしない。
- 考えられる追加質問:
- 次に、在庫が10ドル増加した場合、財務諸表にどのように影響するか説明してください。
- 会社が配当金として10ドル支払った場合、どうなりますか?
- 減価償却費がキャッシュフロー計算書で現金の源泉となるのはなぜですか?
質問9:WACCとは何ですか、そしてどのように計算しますか?
- 評価ポイント: DCFバリュエーションとコーポレートファイナンス理論の主要な構成要素に関するあなたの知識をテストします。面接官は、公式とその背後にある概念の両方を理解しているかを確認したいと考えています。
- 標準的な回答: 「WACCは加重平均資本コストの略で、株式と負債を含むすべての資金源にわたる会社の平均資本コストを表します。概念的には、会社が既存の資産ベースで資本提供者を満足させるために稼ぐべき最低限の収益率です。DCF分析では、将来のフリーキャッシュフローを現在価値に割り引く割引率としてよく使用されます。その公式は、自己資本コストに資本構成における自己資本の割合を掛けたものと、税引後負債コストに資本構成における負債の割合を掛けたものの合計です。自己資本コストは通常、資本資産評価モデル (CAPM) を使用して計算され、負債コストは会社が負債に支払う金利に基づいています。」
- よくある落とし穴: 公式を知らない。負債コストに税金シールドを適用するのを忘れる。自己資本コストのような個々の構成要素を計算する方法を説明できない。
- 考えられる追加質問:
- 会社のベータをどのように決定しますか?
- なぜ税引後負債コストを使用するのですか?
- リスクフリーレートとして何を使用しますか?
質問10:成功するエクイティ・リサーチ・アソシエイトにとって最も重要な資質は何ですか?
- 評価ポイント: この行動に関する質問は、あなたが役割の要求を理解し、成功するための適切な属性を持っているかを確認するために設計されています。あなたの自己認識と仕事の要件との整合性を評価します。
- 標準的な回答: 「最も重要な資質は、強力な分析スキル、飽くなき好奇心、そして細部への綿密な注意の組み合わせだと信じています。分析スキルは、複雑な金融モデルを構築し、財務諸表を分析するために不可欠です。しかし、数字は物語の一部しか語りません。飽くなき好奇心こそが、アソシエイトを深く掘り下げ、正しい質問をし、真に独自の投資テーマを形成する定性的な洞察を発見する原動力となります。最後に、細部への綿密な注意は必須です。モデルの単一の誤りが分析全体を損なう可能性があるため、作業は正確で信頼できるものでなければなりません。これらに加えて、調査結果をシニア・アナリストに明確に伝え、チームに効果的に貢献するためには、強力なコミュニケーションスキルが不可欠です。」
- よくある落とし穴: 「勤勉」のような一般的な資質を、特定の職務機能と関連付けずに述べる。自己認識が不足している、または自分の強みを役割の要求と一致させていない。技術的なスキルのみに焦点を当て、好奇心やコミュニケーションのようなソフトスキルを無視する。
- 考えられる追加質問:
- 細部にまで極めて注意を払う必要があった経験について教えてください。
- どのようにして好奇心を保ち、学び続けていますか?
- あなたが取り組んだ複雑な分析プロジェクトについて説明してください。
AI模擬面接
AIツールを模擬面接に活用することをお勧めします。これにより、事前に高圧的な環境に適応し、回答に即座にフィードバックを得ることができます。もし私がこのポジションのために設計されたAI面接官であれば、以下の方法であなたを評価します。
評価1:技術的熟練度と会計の基礎
AI面接官として、私は会計原則とバリュエーション理論に関するあなたの核となる理解度を評価します。例えば、「負債によって賄われた設備投資が100ドル増加した場合、初年度の3つの財務諸表にどのように影響するか説明してください」と質問し、あなたがその役割に適合しているかを評価します。このプロセスには通常、3~5つのターゲットを絞った質問が含まれます。
評価2:投資に関する洞察力とテーマの構築
AI面接官として、私は投資家のように考え、首尾一貫した議論を構築するあなたの能力を評価します。例えば、「テクノロジー分野の銘柄を提案し、その主要な触媒とリスクを説明してください」と質問し、あなたがその役割に適合しているかを評価します。このプロセスには通常、3~5つのターゲットを絞った質問が含まれます。
評価3:業界知識と市場認識
AI面接官として、私は現在の市場動向と業界のダイナミクスに関するあなたの知識を評価します。例えば、「現在、自動車業界に最も大きな影響を与えているトレンドは何ですか、そしてそれは大手自動車メーカーのバリュエーションにどのように影響しますか?」と質問し、あなたがその役割に適合しているかを評価します。このプロセスには通常、3~5つのターゲットを絞った質問が含まれます。
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執筆・監修
この記事は、ベンジャミン・カーター、シニア・エクイティ・アナリストによって執筆され、 レオ、人事採用担当シニア・ディレクターによって正確性が監修されました。 最終更新日:2025年7月
参考文献
(キャリアパスと職務)
- Equity Research Analyst: Career Path and Qualifications - Investopedia
- Equity Research Associate Job Description - Key Responsibilities | Wall Street Oasis
- Equity Research Associate Job Description - Corporate Finance Institute
- Equity Research Associate: Salary, Hours, Career, and Exits - Mergers & Inquisitions
(スキルと資格)
- Top 12 Equity Research Associate Skills to Put on Your Resume - ResumeCat
- Equity Research Associate Job Description Template - HRBLADE
- What are the key skills and qualifications needed to thrive in the Remote Equity Research position and why are they important - ZipRecruiter
- Equity Research Skills - Explanation, Top Skills Required - WallStreetMojo
(面接質問とバリュエーション)
- Common Equity Research Interview Questions - Corporate Finance Institute
- Equity Research Interview Questions and Answers (40 Samples) | Wall Street Oasis
- Equity Valuation - Overview, Types of Users, and Process | Wall Street Oasis
- Equity Research Valuation Methods: A Complete Guide for Analysts - Daloopa
(業界トレンド)